今年春節(jié)假期階段，焦炭增庫(kù)水平高于過(guò)去兩年，春節(jié)后隨著需求的回升，逐步去庫(kù)存，但整體去庫(kù)存節(jié)奏偏慢。分結(jié)構(gòu)來(lái)看，下游鋼廠端維持低原料庫(kù)存，可用天數(shù)有所增加；焦化廠控制產(chǎn)能釋放，但廠內(nèi)仍有庫(kù)存堆積；港口端庫(kù)存先增后降，目前也已降至往年同期偏低水平。總體來(lái)看，第3季度若鋼廠維持高生產(chǎn)率，焦炭有望進(jìn)一步去庫(kù)存。
整體來(lái)看，短期宏觀氛圍偏暖，市場(chǎng)交易“反內(nèi)卷”“穩(wěn)增長(zhǎng)”等政策導(dǎo)向下的強(qiáng)預(yù)期，當(dāng)前鐵水產(chǎn)量處于相對(duì)高位，“雙焦”供需形勢(shì)好轉(zhuǎn)，推動(dòng)期貨、現(xiàn)貨價(jià)格共振偏強(qiáng)運(yùn)行，但需注意盤面價(jià)格快速拉漲后的技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。后期需持續(xù)關(guān)注鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)有關(guān)工作方案的落地執(zhí)行情況。
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